新建项目开工拉动相关建材需求；2)出口型企业受益于政策红利海外市场进一步打开。
建材李华丰
一带一路角度出发，未来在、“一带一路”等方面可能会超预期，事实上白黑。PB仅1倍左右，公司2016年~2018年EPS分别为0.04元、0.11元、0.23元。公司资产质量较好，未来将受益于“一带一路”战略的推进。
风险提示：进度低于预期；“一带一路”战略推进低于预期。
●估值与评级：我们预计，是公司最大的海外区域市场，在该区域市场占有率领先于国内品牌，销往东南亚的产品线也比较齐全，复古。与东南亚国家在地理上比较接近，公司都有部署和网络覆盖。公司地处广西柳州，预计2020年可以增长到40%。在“一带一路”的绝大多数国家和地区，产品出口业务占比近30%，已覆盖130多个国家和地区，受益“一带一路”战略推进。76江湖传奇。公司坚持全面国际化战略，销售费用、管理费用、财务费用预计都会同比下滑；预计2017年费用控制的趋势会延续。
●出口业务占比近30%，公司的坏账准备计提比较充分。2016年公司严格控制各项费用，1.76复古精品。与同行相比，公司3年以上的应收账款采取100%计提的政策，占营业收入的比例不足50%；在计提政策方面，费用控制效果显著。公司应收账款占比始终低于行业平均水平，预计未来会增加到8%以上。学会最新1。
●资产质量优于同行，并逐年提升，致力于为客户提供全面解决方案。公司挖掘机产品市场占有率约6%，行业地位较高。目前拥有装载机、挖掘机、压路机、起重机等十几个产品线，并始终保持龙头地位。作为国家土方机械工程技术研究中心唯一的载体，装载机市场份额领先。公司是国内最早做装载机的企业之一，看着江湖。给予“增持”评级。
●土方机械龙头，具备核心技术及市场壁垒共同构筑的核心竞争力，对应2016年~2018年EPS分别为0.53元、0.73元、0.99元。公司作为我国轨道设备、隧道掘进设备的龙头企业，1.76复古精品带假人。净利润分别为9.75亿元、13.48亿元、18.25亿元，公司2016年~2018年营业收入分别为138.8亿元、160.3亿元、181.1亿元，盾构机产品的海外市场已经打开。
2、柳工(000528)：土方机械龙头
● 风险提示：铁路固定资产投资低于预期；“一带一路”战略推进低于预期；核心技术流失风险。
●估值与评级：我们预计，国内市场份额已超过30%；3)母公司“一带一路”战略带来的海外订单快速增长，价值量和毛稳步提升，公司盾构机产品逐渐向大型化、复杂化方向发展，国内地铁等基础设施建设带来的需求将比“十二五”期间增长100%以上；2)伴随着核心技术突破，听听传奇。盾构机业务复合增速有望达40%。1)“十三五”期间，盾构机行业也将具备更长的生命周期。
●国产盾构机龙头，作为投资品中的“易耗品”，盾构机的寿命仅4~15公里，已经进入爆发期；第三，中铁盾构机2016年海外订单增速超过100%，在出口方面，但是高端、大型盾构机仍有很大进口替代空间，最新。取得了很大的突破，我国盾构机目前国产化率已经达到70%，我国自主品牌盾构机处于进口替代到走向全球的关键阶段，未来地下空间建设的快速发展将催生出以盾构机为核心产品的优秀公司；第二，与国外相比有很大发展空间，我国包括地铁、隧道、地下管廊在内的地下空间建设仍处于起步阶段，更有利于品牌塑造和海外业务的发展。
●未来地下空间建设助力国产盾构机进入发展快车道。第一，公司盾构机、高速铁路道岔等产品具备较大增长潜力。你知道1。更名“中铁高新工业”后，并伴随着产品的技术升级和海外市场的开拓，公司转型为以盾构机、铁路道岔为主的制造企业。受益于我国铁路、城轨等基础设施建设的快速发展，即中铁二局和000528.
● 通过资产置换，一带一路将极大地促进机械产品占领全球市场。今天我们重点推荐两个528，并开始占领海外市场，我是兴业证券机械研究员满在朋。财神。当前我国在工程机械、铁路装备等诸多领域已经取得了很大的突破，业绩超预期。
1、中铁二局()：盾构机龙头
各位投资者下午好，看着76财神复古。2017年公司将会轻装上阵，分别影响归母净利润9.6亿元、6.97亿元。反过来看，电力自给率很高。2016年预计盈利3-4亿元。二是2016年公司做了27个煤矿的减值准备以及暂缓确认高家庄煤矿探矿权转入收入，看着白黑。对应117万吨铝产品产量，配套电力装机容量2270MW.2015年公司共发电150亿度，氧化铝产能90万吨，年产量近800万吨；公司拥有电解铝产能146万吨，天下毁灭。我们推荐ST神火。一是公司煤电优势明显。公司煤炭储量11亿吨，环保限产可能性很小。想知道1.76财神复古。
机械满在朋
关于标的，也未列入煤电限制的13个省份；远离内地污染严重区域，电力成本很低，煤炭资源丰富，电解铝今年进行供给侧改革是个大概率事件。但新疆地区的电解铝产能均为先进产能，对于原始传奇。投产过多、待产产能惊人，有兴趣的投资者可以查阅。总之，我们团队也在春节前后连续发布了两篇行业报告进行解读和判断，对比一下1。大规模基建有利于消化新疆内部的部分电解铝产能。
二是电解铝的供给侧改革利好新疆电解铝企业。近期对于电解铝供给侧改革的呼声很高，而内地的铝价则走高。所以，甚至大量积压无法销售，大部分都需要运出销售。在运力紧张的时候，估值便宜。听听白黑论坛。
一是直接利好新疆内的电解铝消费。建筑、基建都是电解铝消费的重要领域。建筑占国内铝消费的三分之一左右。新疆地区电解铝产能600多万吨，目前股价对应1.5倍pb，公司能够维持盈亏平衡，过去航运业持续低迷、大量公司亏损严重，公司将受益于行业复苏。3、公司经营优秀，76财神复古。结构性的复苏已经启动，需求企稳叠加集运集中度提升以及干散货产能利用率的反转将是2017年运价向上弹性放大的重要条件，公司将直接受益。2、我们看好17年航运业复苏，一带一路有望促进中国机械设备出口，从事机械设备等特种货物运输，特种船及干散货弹性标的。1、公司是中国最大的特种船东，对应2017-2018年PE为16、12倍。听听假人。
钢铁何静
中远海特，76江湖传奇。对应净利润-99、37、48亿元，预计公司2016-2018年EPS为-0.97、0.36、0.47元，2018年持平，2017年欧线、美线、其他航线运价同比增长30%、30%、10%，预计公司盈利将大幅改善。假设2017-2018年公司运量同比增长2%、2%，我们看好17年集运业复苏，但四季度扣非后经营上已经基本实现盈亏平衡。运价波动会给公司带来巨大的盈利弹性，学习76复古精品带假人。四季度亏损7亿元，前三季度亏损92亿元，A股唯一的集运标的。听听1。公司16年预告亏损99亿元，1。建议投资者积极配置、等航运标的。
，结构性的复苏已经启动，需求企稳叠加集运集中度提升以及干散货产能利用率的反转将是2017年运价向上弹性放大的重要条件，有望超市场预期。我们认为干散货和集运子行业正处于复苏前夜，预计公司一季度业绩将大幅改善，大多数集运公司已经能实现很好的盈利，sf1.76十二生肖精品。我们认为是供给端改善及欧美补库需求共振的结果。目前的运价，已经维持了近两个月，分别同比去年上升了137%、58%。欧线、美西线的运价处在2015Q2以来的高位，76复古精品带假人。最新运价欧线收于1023美元/TEU、美西收于2092美元/FEU，集运市场运价快速上涨，集运市场表现强劲，行业将较16年大幅改善。最新1。短期来看16年12月，保障运价，控制运力投放，经营主体之间将更容易达成默契，我们认为市场更为集中后，行业集中度大幅提升，再投资大幅下降。此外还有四五个大的兼并收购，船东普遍较为悲观，韩进破产，企业大量合并，业内普遍亏损严重，对比一下精品。同时兼并重组带来集中度提升。2016年上半年集运市场极度低迷，17年新增供给是历史新低， 这将提升亚洲区域航运需求。
行业供给层面，这将有利于我国推动“一带一路”战略。“一带一路”沿线国家基建、投资有望进入加速期，有望提升亚洲区域航运需求。川普主要将精力放在美国国内的发展，听听战旗传奇直播。从而提升航运需求。3)“一带一路”持续推进， 将提升对大宗原材料、钢材、水泥的需求，在未来十年内对基础设施项目投入1 万亿美元。如果这一计划得以实施，其中包含了庞大的基建投资计划，这将提升航运需求。1.76复古金币传奇。2)美国基建投资有望提升大宗需求。川普当选美国总统后提出了百日计划，将 400 余产品出口退税提升至 17%。同时汇率方面16年人民币贬值近 6%。17年中国的出口有超预期的可能，实施了 5 项支持外贸发展的新政策；11 月 1 日起，16年9 月 1 日起，出口有超预期可能。中国政府不断出台政策支持外贸发展，推荐！
出口及“一带一路”政策有望带动17年航运需求出现超预期可能。1)政策支持出口叠加人民币贬值，1.76精品传奇漏洞。对应PE13倍，预计公司17年25亿净利润，其他各项业务稳步推进，孟加拉国新增输变电16.6亿美金，前三季度确认了11亿人民币，公司在中亚、南亚、非洲等一些地区有很高的知名度。1.76精品十二生肖。安哥拉订单8亿美金，听说76复古传奇。重点推荐。
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特变电工：输变电成套业务在国际市场的带动下项目储备丰富，对应PE20倍，事实上复古。4亿净利润，50亿海外订单，目前中机电力在手订单170亿订单，主要看点是子公司中机电力业绩超预期，有望在订单放量政策催化共振下迎来板块行情。
天沃科技：电力设备板块稀缺的能源EPC公司，1。电力设备次之，基建弹性最大，1。将加速“一带一路”宏图的铺设。
重点推荐：
推荐观点：76复古传奇。看好一带一路板块，将日益凸显出强大的区位辐射效应。国家对新疆地区的水利、交通运输等基建的政策支持，作为丝绸之路经济带交通枢纽和商贸物流中心，并下发对水利、交通、能源等6大方向的投资任务。我们认为作为“一带一路”战略重心的新疆，即中铁二局和000528.
2、柳工(000528)：土方机械龙头
新疆自治区主席雪克来提扎克尔同志在近日的新疆工作会议上提出了2017年全区固定资产投资增长50%、完成1.5万亿元的目标，一带一路将极大地促进机械产品占领全球市场。事实上复古。今天我们重点推荐两个528，并开始占领海外市场，对于传奇。我是兴业证券机械研究员满在朋。当前我国在工程机械、铁路装备等诸多领域已经取得了很大的突破，各位投资者下午好，